Akcje Nike spadły do jednego z najgłębszych dołków od lat. NKE straciło około 40% w 2026 roku i stało się najgorszą akcją w indeksie Dow Jones Industrial Average. Kurs zamknięcia w piątek wyniósł 38,40 USD, przez co sportowy gigant ma kapitalizację rynkową zaledwie 56,97 mld USD – wyraźnie mniej niż około 264 mld USD pod koniec 2021 roku.
Spadki stworzyły nietypowy scenariusz dla prognozy ceny Nike. Średnia 12-miesięczna prognoza Wall Street wynosi około 50,46 USD, co sugeruje prawie 31% wzrostu mimo ogólnego konsensusu neutralnego.
Jednocześnie JPMorgan oraz Truist niedawno obniżyli swoje oczekiwania, Nike przygotowuje się do opuszczenia S&P 100, a słabość w Chinach i sprzedaży bezpośredniej nadal komplikują plan naprawczy CEO Elliotta Hilla.
Akcje Nike są tanie, ale Wall Street zachowuje ostrożność
Spadek Nike o 40% mocno zmienił wycenę. Akcja jest teraz wyceniana na około 18-krotność zysku z ostatnich 12 miesięcy wobec ok. 31-krotności w roku fiskalnym 2022. Wskaźnik ceny do sprzedaży obniżył się jeszcze mocniej – z ok. 4,0 do około 1,2.
Te wskaźniki sprawiają, że NKE wygląda na tanią na tle swojej niedawnej historii. Problem polega na tym, że niższa wycena nie zawsze oznacza wyznaczenie dołka przez akcję.
Inwestorzy wciąż próbują ustalić, jak długo Nike będzie odczuwać presję na wyniki, zanim plan naprawczy ruszy z trwałym wzrostem.
JPMorgan w sierpniu pogłębił te obawy, obniżając rekomendację Nike do “poniżej rynku” i zmniejszając cenę docelową do 40 USD. Bank ostrzegł, że skutki finansowe strategii Hilla „Wygrana Teraz” mogą ciążyć na zyskach aż do roku fiskalnego 2028, a ‘reset’ na rynku chińskim może przynieść ponad 1 mld USD presji na przychody rocznie.
Truist także obniżył rekomendację i zmniejszył swoją prognozę ceny do 42 USD. Słabsze trendy sprzedaży butów w Dick’s Sporting Goods podsyciły obawy, że odbudowa pozycji Nike potrwa dłużej, niż inwestorzy wcześniej oczekiwali.
Pozostaje więc duża różnica między ogólną prognozą Wall Street a bardziej ostrożnymi analitykami. Średni cel na poziomie 50,46 USD sugeruje spory potencjał odbicia. Jednak ostatnie cięcia świadczą o tym, że inwestorzy chcą mocniejszych dowodów poprawy sprzedaży i marż, zanim ustalą wyższe wskaźniki dla NKE.
Wyjście z S&P 100 pokazuje skalę spadków Nike
Spadek Nike zmienia też pozycję firmy wśród największych amerykańskich spółek. S&P Dow Jones Indices usunie Nike z S&P 100 już 21 września, a do indeksu dołączą spółki technologiczne: Dell, Palo Alto Networks, Arista Networks oraz SanDisk.
Usunięcie nie wpływa bezpośrednio na biznes Nike, ale pokazuje skalę utraty wartości rynkowej firmy.
NKE notuje obecnie około 78% poniżej historycznego szczytu z listopada 2021, a jej obecna kapitalizacja na poziomie ok. 57 mld USD stanowi ułamek dawnego rekordu.
Biznes Nike radzi sobie lepiej niż kurs akcji
40% spadek akcji Nike nie oznacza porównywalnego załamania w działalności operacyjnej. Przychody za rok fiskalny 2026 wyniosły 46,4 mld USD – praktycznie bez zmian rok do roku.
Widać pewne efekty strategii Elliotta Hilla w strukturze sprzedaży Nike. Przychody hurtowe wzrosły o 6%, co odzwierciedla starania o odbudowę relacji z detalistami po okresie stawiania na sprzedaż bezpośrednią.
Obroty Nike Direct spadły jednak o 6%, a sprzedaż cyfrowa obniżyła się o 12%.
Takie rozbieżności tłumaczą, dlaczego ocena procesu odnowy jest trudna. Poprawa sprzedaży hurtowej sugeruje, że Nike naprawia ważny element swojej sieci dystrybucji, ale słabość w kanałach własnych pokazuje, że popyt konsumencki pozostaje nierównomierny.
Chiny to kolejny kluczowy problem. Wcześniejsze osłabienie w regionie już obciążyło wyniki Nike. JPMorgan prognozuje, że „reset” w Wielkich Chinach przyniesie ponad 1 mld USD rocznej presji na przychody.
Dopóki ten rynek się nie ustabilizuje, lepsze wyniki w innych regionach mogą nie przełożyć się na trwałą odbudowę zysków.
Problemy nie dotyczą wyłącznie Nike. Lululemon spadł o ok. 52% w tym roku z powodu słabszej sprzedaży legginsów i presji konkurencyjnej.
Prognoza ceny Nike według CoinCodex
Według analityków CoinCodex NKE może pozostać pod presją do końca 2026 roku, a częściowe odbicie nastąpi dopiero na początku 2027 roku. We wrześniu średnia prognoza wynosi około 32,51 USD. Październik to najsłabszy miesiąc z prognozowaną średnią tylko 30,18 USD i możliwym minimum na poziomie 28,85 USD.
Sytuacja poprawia się pod koniec roku. W listopadzie średnia wzrasta do 35,19 USD, a w grudniu do 37,14 USD. Nawet grudniowe maksimum 38,98 USD pozostawia Nike blisko obecnej ceny akcji 38,40 USD.
Prognozy stają się bardziej pozytywne na początku 2027 roku. W styczniu średnia to 41,78 USD, a możliwe maksimum to 42,78 USD. Luty przynosi najwyższy cel wzrostowy 43,07 USD.
Średnie ceny pozostają blisko 40 USD do kwietnia. Oznacza to, że CoinCodex oczekuje odbicia na początku roku, ale nie do poziomu średniej prognozy Wall Street – 50,46 USD. To ważne, bo konsensus analityków sugeruje wzrost o około 31%, podczas gdy prognoza algorytmiczna zakłada znacznie słabsze odbicie.
Później dynamika znów słabnie w drugiej połowie prognozy. Średnia cena spada z 39,06 USD w maju do 36,35 USD w czerwcu i 36,01 USD w lipcu, a następnie do 34,99 USD w sierpniu.
We wrześniu 2027 roku CoinCodex prognozuje średnią cenę NKE na poziomie 31,80 USD i możliwy dołek 29,76 USD. Szersza prognoza dla Nike wskazuje więc na krótkotrwałe odbicie, a nie trwałą zmianę trendu. Początek 2027 roku będzie najsilniejszym okresem, zanim ponowna słabość pojawi się pod koniec tego roku.
