Indeks S&P 500 lekko spadł, mimo pozytywnych wyników NVIDIA, która wygodnie pobiła oczekiwania rynku. Inflacja bazowa PCE pozostała niezmieniona w lipcu.
Sesja gotówkowa zakończyła się prawie bez zmian, na poziomie 7675,70 punktów, kilka godzin przed publikacją raportu kwartalnego.
Ostrożna droga S&P 500 przed sezonem wyników
NVIDIA ma największy udział w indeksie S&P 500, dlatego jej raport kwartalny jest jednym z najważniejszych wydarzeń dla indeksu każdego roku. Ta duża waga tłumaczy, dlaczego indeks przez środową sesję poruszał się w wąskim i niepewnym przedziale.
We wtorek indeks wzrósł o 0,32% do 7677,28, co było trzecią z rzędu zwyżkową sesją, gdy spadające rentowności obligacji skarbowych szeroko podniosły akcje technologiczne.
Ten impet zatrzymał się w środę. Kontrakty terminowe lekko spadały przed publikacją raportu, gdy inwestorzy analizowali poranne dane o inflacji i przyjmowali defensywną pozycję.
Bazowy wskaźnik cen wydatków konsumpcyjnych, czyli preferowana przez Fed miara inflacji, wzrosła w lipcu o 0,2% miesiąc do miesiąca i 3,3% rok do roku, dokładnie zgodnie z oczekiwaniami ekonomistów. Ten odczyt nie dał Fed żadnego nowego powodu do zaostrzenia polityki, ale nie rozwiał niepewności ciążącej na indeksie.
Obserwuj nas na X, aby być na bieżąco z najnowszymi wiadomościami.
Wskaźnik nagłówkowy był nieco wyższy. Całkowity PCE wzrósł o 0,2% miesiąc do miesiąca oraz 3,7% w skali roku, oba odczyty o 0,1 punktu procentowego powyżej prognoz. Debata o obniżce stóp pozostaje nierozstrzygnięta tuż przed publikacją raportu NVIDIA.
Rentowność 30-letnich obligacji skarbowych osiągnęła w zeszłym tygodniu poziomy niewidziane od prawie 20 lat. Spadki rentowności przez dwa dni pomogły spółkom technologicznym odrobić część strat. Sam raport o inflacji nie wystarczył, aby odwrócić presję, dlatego S&P 500 pozostawał narażony na rozczarowanie podczas głównego wydarzenia dnia.
NVIDIA pobiła prognozy, ale rynek nie świętował
NVIDIA (NVDA) zakończyła regularną sesję na poziomie 209,66 USD, co oznacza spadek o 1,59% w stosunku do poprzedniego zamknięcia, według danych TradingView danych. W handlu posesyjnym kurs wzrósł do 218,72 USD, o 4,32%, gdy rynek analizował raport wyraźnie przewyższający oczekiwania konsensusu.
NVIDIA odnotowała przychody na poziomie 96,2 mld USD, znacznie powyżej konsensusu rynkowego około 92 mld USD, co oznacza wzrost o 106% rok do roku. Zysk na akcję wyniósł 2,22 USD, czym firma wyraźnie pobiła prognozy (2,09 USD) i ponad dwukrotnie przekroczyła wynik z zeszłego roku, kiedy notowała 1,05 USD.
Marża brutto wyniosła 75%, ale firma spodziewa się lekkiego spadku do 74% w kolejnym kwartale. Przychody z sektora hyperscaler podwoiły się do 48,7 mld USD, a segment AI w chmurze, przemyśle i przedsiębiorstwach wzrósł do 40,3 mld USD, o 138%.
Subskrybuj nasz kanał na YouTube, aby obejrzeć ekspertyzy liderów i dziennikarzy branżowych.
CEO Jensen Huang opisał popyt jako przyspieszający. Powiedział, że AI osiągnęło punkt zwrotny i obliczenia zaczynają teraz generować realne przychody. Pomimo optymistycznego tonu, kontrakty futures S&P 500 wykazały pewną wczesną niepewność, ponieważ inwestorzy porównywali wyniki z ogólną wyceną indeksu, mocno skoncentrowanego na podmiotach powiązanych z AI.
Taka reakcja nie jest niczym nietypowym. NVIDIA od kilku kwartałów z rzędu, nawet po pobiciu prognoz Wall Street, miała problem z utrzymaniem zwyżek kursu, ponieważ rynek oczekuje coraz ambitniejszych prognoz, aby uzasadnić wyceny. Od początku 2026 roku akcje firmy zanotowały jedynie umiarkowane wzrosty, wyraźnie wolniejsze niż w poprzednich latach.
Przemówienie prezesa Fed Kevina Warsha na Jackson Hole w piątek zapowiada się teraz na kolejny ważny katalizator dla rynków.
