Roczna zmienność Bitcoina spadła do 43%, czyli osiągnęła poziom mieszczący się obecnie w zakresie akcji z indeksu S&P 500, jak podaje nowy raport Grayscale.
To porównanie może uspokoić tradycyjnych inwestorów, ponieważ dane o inflacji nadal utrzymują nerwowość na rynkach.
Co zmienność oznacza dla Bitcoina
Zmienność mierzy, jak bardzo cena aktywa zmienia się w czasie. Grayscale stosuje zmienność zrealizowaną, czyli wskaźnik faktycznych wahań cen w ciągu ostatniego roku.
Analiza Grayscale pokazuje szerszy kontekst tej wartości. Roczna zrealizowana zmienność Bitcoina wynosiła 43%, co oznacza spadek z 81% pięć lat temu i poniżej dziesięcioletniej średniej na poziomie 64%.
Raport zestawia tę wartość również z akcjami. Zmienność Bitcoina z ostatniego roku znalazła się w zakresie wartości dla spółek z S&P 500. Była niższa niż zmienność 19% spółek z tego indeksu. Nadal jednak pozostaje powyżej większości pojedynczych nazw, lecz Grayscale twierdzi, że nie należy już do odrębnej kategorii ryzyka.
Firma tłumaczy spadek dojrzewaniem rynku. Większa płynność, udział instytucji i uregulowany dostęp dzięki ETF-om na rynku spot ograniczają gwałtowne wahania.
Raport podkreśla znaczenie percepcji: reputacja Bitcoina związana z wysoką zmiennością może zniechęcać tradycyjnych inwestorów.
Czy dziś można zarządzać Bitcoinem jak akcją dużej spółki?
Grayscale zapewnia, że porównanie ma sens dla inwestorów, którzy już obsługują zmienne pozycje. Ustalanie wielkości pozycji, standardowa praktyka w portfelach akcji, sprawdzi się także przy Bitcoinie.
Ostatnie ruchy cen pokazują, dlaczego ta dyskusja ma znaczenie. Bitcoin na krótko spadł w okolice 80 000 USD po tym, jak wrześniowy CPI wyniósł 3,7% r/r, czyli powyżej oczekiwanych 3,6%.
Traderzy obawiali się, że Fed może utrzymać wysokie stopy lub je jeszcze podnieść. Jednak według danych BeInCrypto Bitcoin odbił do około 82 285 USD, czyli o 0,81% wyżej w ciągu 24 godzin i 1% w ciągu tygodnia.
Grayscale jednak ostrzega: analiza tylko jednego roku nie pokazuje jak Bitcoin zachowuje się w pełnych cyklach rynkowych, więc raport wzywa do zachowania ostrożności.
Inwestorzy przyzwyczajeni do zmienności dużych spółek mogą uznać wahania Bitcoina za mniej groźne niż sugeruje historia.
