Udział akcji powyżej ich 50-dniowej średniej spadł do 21%, co wyrównało marcowe minimum. Mimo to Katie Stockton z Fairlead Strategies widzi trzy sygnały ostrzegawcze, które uczyniłyby ją bardziej pesymistyczną.
Stockton, założycielka i zarządzająca firmy, uważa, że wsparcie się utrzymuje i podejrzewa, że zeszły piątek był krótkoterminowym dołkiem dla spółek z branży półprzewodników. Nadal jednak twierdzi, że sytuacja jest dość krucha.
Czy wąska hossa może się utrzymać?
Szerokość rynku pokazuje, ile spółek uczestniczy w ruchu giełdowym. Stockton powiedziała w CNBC „Squawk Box”, że udział ten się zawęził, choć wykresy wciąż pokazują fazę wzrostową.
„nie można teraz zaprzeczyć trendowi wzrostowemu.”
Katie Stockton, Fairlead Strategies, na CNBC
Philadelphia Semiconductor Index (SOX) stracił 11,4% w zeszłym tygodniu podczas wyprzedaży akcji spółek półprzewodnikowych niespotykanej od kwietnia 2025 roku.
BTIG, bank inwestycyjny, uważa, że ta tendencja może potrwać do 2027 roku.
Co sprawiłoby, że Katie Stockton byłaby bardziej pesymistyczna?
Ona wskazuje trzy sygnały ostrzegawcze. Pierwszy to przełamanie wsparcia przez wiele spółek jednocześnie.
Drugi to szersze spready kredytowe, czyli wyższa premia za obligacje korporacyjne o większym ryzyku. Stockton dostrzega pewien stres, ale według niej nie wystarcza to do spadków.
Trzeci to wyraźnie wyższy Cboe Volatility Index (VIX), czyli giełdowy wskaźnik strachu. Stockton obserwuje opory, na przykład jego 200-dniową średnią kroczącą.
CoreWeave wypożycza moc obliczeniową AI i finansuje centra danych długiem, co stanowi realny test kredytowy. Po spadku akcji o około 16% w dniu 14 października, inwestorzy zażądali około 14,8% za obligacje na 2032 rok. Stockton jednak uznaje, że te problemy mają raczej lokalny charakter.
Oczekuje też, że rentowność 10-letnich obligacji skarbowych zatrzyma się w okolicach 5,25% na kilka tygodni, zanim wzrośnie. Podstawowa stopa kredytów hipotecznych 30-letnich Freddie Mac wyniosła 7,40% 15 października, wzrastając z 6,95% 17 września.
Stawka dotyczy nie tylko jednej firmy. Dane London Stock Exchange Group pokazują, że Alphabet, Amazon, Meta i Oracle sprzedały ponad 228 mld USD obligacji do 13 października.
Szersze spready utrudniłyby pozyskiwanie kapitału. Jeremy Siegel z WisdomTree ostrzega nawet przed korektą Nasdaqa do 30% w razie zawodu związanych z wydatkami na AI.
