BTIG zaleca inwestorom wykorzystanie każdego odbicia akcji spółek z branży półprzewodników do ograniczenia zaangażowania. Firma spodziewa się długotrwałej bessy w tym sektorze, która może potrwać nawet do 2027 roku.
Ostrzeżenie pojawiło się po tygodniowym spadku indeksu giełdowego półprzewodników Filadelfii (SOX) o 11,4%, czyli największym od kwietnia 2025 roku. Tymczasem fundusz ETF iShares Semiconductor (SOXX) spada dziewiątą sesję z rzędu. Mimo to, od początku 2026 roku SOXX zyskał prawie 64%.
Historia nie daje bykom na rynku półprzewodników większych powodów do optymizmu
Szef analizy technicznej rynku BTIG, Jonathan Krinsky, przedstawił swoje argumenty w raporcie opublikowanym w niedzielę. Zwrócił uwagę na rosnące wątpliwości wobec akcji związanych ze sztuczną inteligencją (AI).
„Ostatnio pojawia się coraz więcej wątpliwości dotyczących segmentu AI. Nawet jeśli okażą się one tylko dymem, historia sugeruje, że tam gdzie jest dym, często pojawia się ogień.”
Krinsky spodziewa się krótkiej ulgi na rynku, ale wątpi, by się ona utrzymała. Po wcześniejszych tygodniowych spadkach SOX o 10% lub więcej, indeks rósł w kolejnym tygodniu w 43% przypadków.
Średni wzrost w tym tygodniu wynosił 1,7%. Mediana wyniosła jednak stratę 1,7%. Po trzech tygodniach indeks zyskiwał już tylko w 60% przypadków.
Dla inwestorów redukujących pozycje BTIG wskazał około 490 USD jako kluczowe wsparcie na SOXX. Przebicie tego poziomu może zepchnąć ETF w kierunku 200-dniowej średniej kroczącej w okolicach 468 USD.
BTIG ostrzega także przed zbytnim spokojem na S&P 500. Od 1 czerwca aż 9 z 11 sektorów indeksu spadło o co najmniej 9% ze swoich szczytów. Sam indeks obniżył się w tym okresie maksymalnie o 5%.
Śledź nas na X, aby otrzymywać najnowsze informacje na bieżąco
Dalio, Panmure Liberum i MFW ostrzegają podobnie
Ostrzeżenie BTIG dołącza do serii tegorocznych alarmów dotyczących bańki na rynku AI, zgłaszanych przez inwestorów i decydentów. Wcześniej w tym miesiącu założyciel Bridgewater, Ray Dalio wskazał, że bańka AI zbliża się do końca.
Joachim Klement z Panmure Liberum przewiduje także rozpad rynku AI już w 2027 lub 2028 roku.
Międzynarodowy Fundusz Walutowy (MFW) dołączył 13 października. W najnowszym raporcie o stabilności finansowej wymienia korektę rynkową wywołaną przez AI jako jedno z 3 głównych zagrożeń dla światowej stabilności finansowej.
„Konsekwencje korekty AI mogą mieć globalny zasięg – niektóre gospodarki są bardziej wrażliwe niż inne.”
MFW zwrócił też uwagę na rosnącą dźwignię finansową powiązaną z AI. Wskazał na finansowanie zwrotne, gdzie najwięksi gracze inwestują w słabsze firmy AI w zamian za przyszłe przychody.
Zarówno BTIG, jak i Panmure Liberum, wskazują na 2027 rok jako okres ryzyka poważniejszej korekty. W krótkim terminie poziom 490 USD na SOXX pokaże, czy inwestorzy biorą te ostrzeżenia pod uwagę.
Subskrybuj nasz kanał YouTube, aby zobaczyć ekspertów i dziennikarzy dzielących się wiedzą
